梦金园:营收下滑利润触底;短期借款激增,關联銀行貸款或违规
在七月老铺黄金冲刺上市失败後，又一家以黄饰物品贩賣為主的企業冲刺上市。据证监會通知布告显示，梦金园黄金珠宝團體股分有限公司（如下简称：梦金园）将于2021年10月28日上會。這次公然刊行拟召募資金11亿元，用于黄金珠宝首饰智能制造中間项目、营销收集扶植和研發設計中間项目。梦金园以 999.9‰纯度黄饰物品為主打焦點產物，產物涵盖戒指、项链、吊坠、手镯、耳环、胸针、手链等各品类。固然早年梦金园凭仗999.9‰纯度的焦點竞争力敏捷扩大，但是跟着科技程度的晋升，999.9‰纯度的技能工藝的普及，比年梦金园的增速较着放缓。
营收下滑利润触底
据招股书显示，梦金园在陈述期内更是呈現负增加。陈述期内（2018-2020年），梦金园業務收入别離為 1,406,728.32 万元、1,408,947.56 万元和 1,178,178.94 万元。此中2020年業務收入较2019年下滑-16.38%，贩賣金額驅蟑螂藥,削减超20亿元。此中，產物收入布局以黄饰物品為主，黄饰物品贩賣收入占當期主营营業收入的比重别離為 96.20%、96.20%和 96.53%。
而黄金產物自己就是低毛利，黄金產物為主的老凤祥產物毛利率不足10%。產物种类较為多元的邱大睿,周大福和周大生综合毛利率则在30%摆布，而以K金為主的潮宏基毛利率靠近40%。而以黄饰物品贩賣為主的梦金园的毛利率還不及老凤祥，陈述期18av,内毛利率别離為4.35%、6.03%、5.91% 。
是以，固然陈述期内梦金园有着百亿营收，可是净利润其实不樂觀。不但陈述期内每一年净利润没跨越2亿元，并且201九、2020年持续两年下滑。此中2020年净利润為15,208.45万元，较2019年 削减13.56% ，利润几近触底。2019年净利润為17,593.91 万元，较2018年削减11.93% 。2018年净利润為19,977.76 万元。
短時間告貸激增，联系關系銀行貸款或违规
在营收利润下滑的同時，梦金园的欠债也在延续走高。此中归并後資產欠债率别離為 62.98%、59.3滑膜炎噴霧，2%、58.90%看似不乱，而母公司資產欠债率為39.60% 、35.57% 、69.94%，可见母公司資產欠债率整體呈上升趋向。
特别短時間告貸在2020年激增，2019年短時間告貸為69800万元，而在2020年底短時間告貸為119145万元。招股书显示2020年利錢用度為7,020.34 万元，2019年利錢用度為6,570.31万元。而公司同期的利錢保障倍数2020年也较2019年降低，陈述期内别離為4.8九、5.0三、4.47。
而在梦金园的告貸中，有一笔與联系關系方昌樂农商行產生的貸款营業。该笔貸款营業截止2020年度，金額為13900万元。而按照贸易銀行的辦理的弥补划定，贸易銀行對单一联系關系方的授信金額不得跨越1000万元。
而昌樂农商行作為一家山东省的城商銀行，本應當是助力本地小微企業成长。成果却向总部远在天津的联系關系股东梦金园發放這笔跨越亿元的貸款，较着是违背了相干划定的。次外，昌樂农商行此前也因违规發放貸款屡次被羁系機構惩罚。此中值得注重的是，不但梦金园間接持有昌樂农商行的股分，梦金园实控人王忠善曾担當過昌樂农商行的董事。
陈述期内研發用度占比不足1%却募投研發中間
而梦金园募投项的研發設計中間项目也是颇具争议，究竟结果相较于梦金园的百亿营收，其研發用度别離為 491.83 万元、576.45 万元、741.91 万元，占業務收入的比例别離為 0.03%、0.04%、0.06%。研發用度這動人的占比，可以说梦金园近几年几近没有甚麼研發费付出，如今却要扶植研發中間。让人不能不猜疑其募投的真实性，而项目中間又是不是仅是圈錢的捏词？
小V认為在近期新股表示较着欠安的环境下，营收下滑利润触底又告貸激增的梦金园冲刺上市，也许與老铺黄金同样没法經由過程發审會。
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